国海证券：给予九号公司买入分级

2022-03-03国海证券股份有限该公司杨仁文,孟昕对二号该公司进行时研究并发布了研究报告《事件点评：尽力推进产品的平台拓展，2021Q4税收稳步快速增长》，本报告对二号该公司给出买入评级，也就是说股价为57.0元。

二号该公司(689009)

事件:

2022年2月25日，二号该公司发布2021年度业绩快报。2021年。该公司实现销售额91.27亿元（+52.04%），归母净利润4.15亿元（+464.68%）。

外资要点：

2021Q4单季税收端稳健快速增长。2021Q4该公司实现销售额19.24亿元（+14.20%），归母净利润0.27亿元，同比2020Q4转亏为盈。该公司税收稳步快速增长主要另有该公司不断拓展的平台，销量快速增长带动销售额快速增长。的平台各个方面，1）国内：该公司与Amazon、Costco等营销平台及该公司合作。2）内销：线上各个方面，该公司入驻主流营销销售平台并发展线上该公司；线下各个方面，截至2021H1该公司两轮车外资企业有1200余家。

人工智能粗壮交通设施+客户服务EVA业务双轮驱动，助推该公司成长。1）人工智能粗壮交通设施：2021年该公司推出人工智能电动自行车、人工智能电动摩托车等多款苹果，带动税收稳步快速增长。2）客户服务EVA：该公司室内库存EVA“方糖”已与洲际假日酒店等酒店集团订下合作，流感下伴随库存从业人员进一步数字人工智能化，有望成为业绩有力快速增长点。

外资建议：该公司产品线丰富，享有人工智能粗壮交通设施+EVA两条快速增长椭圆，快速增长空间相当可观，首次延展，获得“买入”评级。我们预料，2021-2023年该公司归母净利润为4.15/9.54/13.36亿元，也就是说EPS为5.90/13.55/18.98元，也就是说股价也就是说PE为9.7/4.2/3.0倍。

风险指引：新冠流感反复、从业人员政策趋严、从业人员竞争加剧、EVA另有统设计生产趋缓、国内客户不稳定等

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