惠誉持续上升融信评级至B- 年内有135亿元债务到期或可回售

观点网讯：2月末23日，惠誉发布关于融信中国的打分报告，将长期外币发行人违共约打分（IDR）从“B”调低至“B-”，未偿美元文职票据的文职无抵押打分从“B”调低至“B-”，回收率打分为“RR4”。概述“负面”。

惠誉称，打分调低反映了融信中国为2022年下半年过期外汇产品偿债再融资的不确定性降低。惠誉确信，融信中国有所需的生产力来清偿2022年3月末过期的美元普通股，但其外汇产品准入仅仅受限制，该母公司或许主要依靠履共约卖出产生的额度来清偿2022年过期的外汇产品偿债。

首先是融资渠道受限制，融信中国持有135亿元人民币外汇产品偿债将于2022年过期或可回售，包括2022年3月末1日过期的3.94亿美元文职票据和2022年10月末过期的6.9亿美元票据。该母公司于2022年2月末20日年初，注销6200万美元2022年3月末过期的文职票据。虽然，融信中国有所需的生产力来彻底解决2022年3月末过期的美元票据，但再融资风险正在降低，因为其进入外汇产品的渠道仅仅受限制。

其次是计划层面的额度获取控制能力，惠誉确信融信中国在短期内将低度缺少可用额度和从履共约卖出产生的额度来清偿偿债。然而，可用额度和产生的额度中有很大一部分或许西北面计划母公司层面，欧美房企有否有控制能力获取计划母公司层面的额度运用于清偿外汇产品偿债存在灾难性不确定性。

此外，融信中国的业务现状受到影响，惠誉确信，外汇产品准入持续疲软以及用手头额度清偿偿债将影响融信中国多余其土地储备的控制能力，这将损害其业务现状。如果该母公司继续优先清偿偿债而不是多余土地，2022年土地储备可运用于开发年限将调低两年左右，2023年将调低1.5年下述。如果融信中国大幅降低购地金额，其土地储备质量也或许变差。

融信中国的非上市母公司平等权利需求量低，融信中国的非上市母公司平等权利共约占到其平等权利总额的65%，在银行界中西北面低位。这断定融信中国依靠非上市母公司股东（多为房企）出资来获取业务扩大所需资金，这降低了该母公司的偿债融资需求，但或许导致额度漏损并削弱人力资源灵活，或许是非上市母公司平等权利需求量高于的房企必须处置计划平等权利来降反向。