美芯晟净利润承压：毛利率弱于同行，与股东家属相似之处交易引关注

2 日，深圳润信、厦门济信、潍坊国维、分别向美芯晟投资 5000 万元、3000 万元、2000 万元，计有 1 亿元母公司美芯晟。

根据招股书信披显示，厦门济信、潍坊国维均为中信自建投资本管理有限新公司管理的私募股权投资私人机构，深圳润信亦同证券新公司直投私人机构。

美芯晟还曾有一项大规模共同点买卖所受到上交所注意。

2019 年、2021 年，美芯晟前五大零售商之一的无锡耀友生物科技有限新公司（以下前身，无锡耀友），分别向美芯晟零售商金额 1679.90 万元、2746.69 万元。2021 年，美芯晟向无锡耀友共同点交付 35.67 万元。旋即，向无锡耀友的预付款为 135.55 万元。自共同开发以来，无锡耀友周内零售商年收入中超 95% 为美芯晟的商品年收入。

根据招股书和选派工作简报显示，无锡耀友是美芯晟持股 6.45% 的持股程才生儿子程超掌控的跨国公司。持股程才生亦同美芯晟有限设立人之一，且最近两年直至 2021 年 12 月底，一直担任美芯晟的董事。

对此，上交所承诺美芯晟说明新公司向无锡耀友共同点零售商的必要性、全面性；新公司向无锡耀友共同点交付并预付款项的背景及原因；以及新公司在华东地区零售商究竟依赖性无锡耀友、如何缩减对无锡耀友共同点买卖的保护措施等。

美芯晟在登在函中透露，无锡耀友年收入构件中新公司商品年收入占比较低，亦同无锡耀友主要水资源集中于 LED 照明灯服务业，而新公司对零售商经销其他新产品相同商品有所允许，因而无锡耀友一直未能大规模拓展其他零售商品。同时，由于 LED 照明灯服务业下游客户众多且混杂，须要要零售商集中水资源顺利完成、专门经营维护，更易形成年收入主要来源于一家商品的状态。综上，无锡耀友之情况亦同两国历史共同开发及服务业基本特征常因，具有全面性。

另则有，美芯晟还透露，新公司电子元件营运商之一的无锡华润上华缩减了对则有部跨国公司电子元件储藏，无锡耀友与牛奶公司的下属跨国公司均在华东地区。为满足新公司自身业务须要要，拟通过无锡耀友经牛奶公司的下属跨国公司交付所须要电子元件。

登在函显示，2021 年，美芯晟因通过无锡耀友交付电子元件，计有向无锡耀友偿还债务预付款 174.12 万元；2022 年年底，美芯晟向无锡耀友偿还债务预付款 229.49 万元，当期电子元件交付额 222.99 万元。

根据企费尔德巴赫显示，截至 11 月底 2 日，美芯晟曾有 5 起司法案件，案件主要发生在 2019 年、2020 年、2021 年，应向主要为买卖合同纠纷、侵犯发明专利专利权纠纷、持股资格断定纠纷。

另则有，企费尔德巴赫还显示，2018 年 8 月底，因通过登记的住所或者经营场所无法联亦同，无锡市更高新区（滨江）消费市场监督总局曾将无锡耀友列为跨国公司经营异常名录，后于 2019 年 12 月底移出。

IPG 中国首席政治学家柏文喜对《湾内商业化观察》透露，“ 多起共同点买卖一方面会影响跨国公司业绩的全面性，还可能引发利益输送关键问题；另一方面也得出结论跨国公司治理更高水平欠缺和内掌控度存在突出不足，这是跨国公司运营更高水平不足之处提更高的体现。”

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