美国企业未来业绩“不及预期”的所致：强势美元！

在很多公司的保守立场下，美元至多于将在晚期内之前走强。虽然这或许有效地英美两国大盘股(例如标普500加权、纳指100加权及期货加权等ETF)在世界性市场消费上的体现，但也将对英美两国民营企业的绩效诱发受到影响。

根据花旗银行银行的数据集，英美两国民营企业约30%的业绩来自本土，“强势美元”或许就会取代“风险管理难题”，成为英美两国民营企业绩效未达致少见短期内的首要主因。

花旗银行银行股市策略师David Kostin在一份份文件中提到，从发展史上看，美元走强与贩售绩效好于短期内的单次较多于有关。他暗示：“与2021年下半年相比，商业活动加权美元高企了9%，这对本土贩售额的转化成包含了不利受到影响。”“外汇市场消费的变化意味着，在公布下半年绩效的时候，大多数民营企业将毫无疑问地强调他们在固定汇率基础上的绩效体现。”

策略师不足之处所称：“美元走强与民营企业业绩间的看成间的关系指出，标普500加权成分股公司中下半年多达短期内的公司将减多于，而在第一和第一季度，分别有49%和45%的成分股公司的绩效远超过短期内。”

摩根士丹利也暗示，美元走强不一定就会在未来实质性打击每股额度。花旗银行股市策略师Scott Chronert暗示：“长期一致性暗示，美元暴跌对营收有3-6个月的不利于受到影响。”“过去一年商业活动加权美元增长了11%，这或许就会使2023年初的标普500加权的每股额度下降15-20美元。我们的预测是215美元，低于少见短期内的239美元。”

Oppenheimer策略师Johns Stoltzfus暗示：“强势美元或许是一把双刃剑。在消费消费强劲前夕，美元走强增加了进口电子产品的费用，从而最大限度增加英美两国国际间的通胀。”“但美元走强也或许造成不利受到影响，使英美两国产品和增值在本土的经济效益下降，并对英美两国跨国公司的营收诱发负面受到影响。”他不足之处所称：“对于希望将入股组合分散到本土市场消费的股票市场消费来说，美元走强提供了‘廉价’获得本土资产敞口的机就会。”

花旗银行股市策略师Scott Chronert暗示，如果美元下滑，对标普500加权的好处或许美元走强的这不那么大。他暗示：“一致性增加，阿尔法系数瞬时高位，但如果美元走高的趋势逆转，标普500加权或许不就会那么积极地受益。完全，美元走弱带来的好处或许未与美元走强带来的绝望相匹配。”

他不足之处所称：“从发展史上看，美元暴跌不够或许就会有效地成长股(IWF)，而不是内涵股(IWD)。最近的情况大不相同，股票市场消费担心非必要电子产品(XLY)和系统工程(XLK)等对美元脆弱的股市。随着美元实质性走强或许预示着世界性增长顾虑加深，这种间的关系或许就会发生变化，使传统上对经济不那么脆弱的增长HG餐饮业再度不够具说服力。”

Scott Chronert暗示：“小盘股(IWM)比起于大盘股(IWB)或许是最更易被误就会的。许多人认为，美元走强应有效地不够为中心国际间市场消费的小盘股。然而，随着时间的推移，比起体现的一致性指出，美元走弱不一定不够有效地小HG交易。”

花旗银行银行股市策略师David Kostin暗示：“美元持续走强将支撑国际间贩售100%的股市的体现，而不是本土贩售比率较高的股市。”他暗示：“自7下半年以来，市场消费少见将在英美两国国际间贩售的民营企业的下半年每股额度短期内持续上升了1%，2023年的每股额度短期内则保证不变。相比之下，对在国际市场消费上贩售的民营企业的下半年每股额度短期内持续上升了4%，2023年的每股额度短期内则持续上升了3%。”他还不足之处所称：“前者股市的股票价格均值较后者股市的股票价格均值有12%的配股(长期人均收入为5%)，2023年前者股市的每股额度和贩售工业发展将略较慢。”

按餐饮业分为的花旗银行银行英美两国国际间贩售篮子中的股市如下:

责任编辑：于健 SF069

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