小米5年投资超100家太阳能电池企业，雷军造“芯”追苹果｜硅基世界

C浏览器（2014年被高盛收购）、李学凌创办的欢聚时代（YY语音）、路北门户网站、逍遥门户网站、凡客诚品、乐淘、可牛、好中大夫等20多家Corporation，投资回报斐然，偏于爱人雷军还终于投资了何小鹏二次并成立了小鹏汽车。但近些年，雷军作为一个人股票市场的投资数量已引人注意减少。

第二前期：并成立原先品的次年（2010年），雷军和龙泉投资人许曾达来独自并成立了“顺为证券市场市场”，以之前十年管理了50亿的美元基金但会，及50亿元下同基金但会，投资了近500家优秀原由业，其之之前有数50家净资产超10亿美金的独角兽Corporation，被并转原由业有数全屋互联门户网站车用Corporation碧米原先技术、方向移动电源Corporation紫米、机器运动所身体健康大块件Corporation碧麦原先技术、就此并购的 AI 独角兽碧从原先技术等。

那么，原先品的投资、顺为证券市场市场的投资之数间没错是什么父子关系？

此之前合金平面媒体App关于顺为证券市场市场文章当之之前提到：原先品是心脏，顺为是血液；原先品极为偏于战略目标投资，顺为则归属于纯税务性投资；顺为是原先品探寻生态系多肽投资所持基金但会机构，原先品则替顺为税务投资做背书，顺为背靠原先品和雷军系，包括庞大的战略目标能源。

以爱人PPTV为例。原先品投资爱人PPTV，招揽了爱人PPTV对原先品电视和原先品内容的战略目标试图；而顺为投资爱人寻常，招揽其税务价值。

现前期，原先品生态系多肽现前期所投资的绝大部分Corporation，分布在各个原先产品线，大部分是顺为在最开始投资之之前轴的，然后原先品再通过生态系多肽协力方式借助于战略目标投资。

顺为证券市场市场十周年婚宴（之之前数间是雷军，左二是许曾达来，来源：顺为证券市场市场官门户网站）

雷军曾在知乎上回答作为一个人天使投资人的三点心得：一不熟不并转、二是投资人而非单项、三是投资后帮忙不添乱。这是20世纪前期雷军的投资Mode。

而在并成立原先品之之前，雷军的投资层面及逻辑发生了彻底改变，主要在于原先品曾提到的大块件、的软件和互联门户网站“铁人三项”业业Mode，急剧之之前轴AIoT生态系多肽大块件Corporation，借助于与原先品的战略目标相互配合。

“获并转Corporation并不一定为本本公司必需的业务极为广泛生态系多肽之并成员Corporation提供极为简便，为本本公司客户端扩充原先产品及客户服务区域内，或以共同开发本本公司两者之间之专利电子技术，或有助本本公司进入原先的产品及拓展亚太地区的业务之能力也。”原先品本公司在简介之之前这样描述与被并转原由业的父子关系。

生态系多肽、专利电子技术、扩充原先产品客户服务、拓展亚太地区的业务与原先的产品，这些是原先品原先技术展开投资的关键目的。

雷军投资的第三前期，就是本文课题要提及的——原先品本公司与岳阳市钱塘江经济带科技产业借助于基金但会，相互配合策划设立的“原先品产并转”，主要投资ROM太阳能锂电池、机器人等大块原先技术（IoT）电子技术Corporation。笔记型机器通讯及电子大型企业分析家孙昌旭和潘九堂被选为原先品产并转的公司人。

刘艺涵对合金平面媒体App坚称，原先品之之前轴科技产业投资的必需在于：一是与它自身服装品牌基因有关，偏于爱人是AIoT上面有竞争者竞争者者，通过投资储藏多肽、科技产业多肽，从而极为好的放大自身竞争者者，突显出比OPPO、vivo、LG等笔记型机器厂业极为独特的之之前轴Mode；另一方面，对于原先品这种原先技术Corporation来说，投资科技产业、把持创原先电子技术必不可少。

根据本年3次年末原先品本公司（01810.HK）发行的公司股票，以之前的2021年，原先品共投资最多390家Corporation，总溢价价值603亿元，销售收入增长速度25.7%；2021年，原先品付款及付款等价物为235.12亿元，经营社区活动所得付款项下为97.85亿元。

合金平面媒体App注意到，这三百多家Corporation当之之前，其之之前超六并成原由业在太阳能锂电池/高技术车科技产业多肽当之之前。

2021年投资 47家原由业，原先品“铝制”之之前轴延缓

原先品产并转组建于2017年12次年7日，由原先品Corporation、常德钱塘江基金但会和武汉光谷基金但会相互配合策划，注册证券市场市场曾达120亿元，原先品Corporation占总比80%，投资本体主要是常德原先品钱塘江科技产业基金但会的公司原由业（有限的公司），雷军被选为原先品产并转总经理。

根据合金平面媒体App从原由苏利亚方面得到的数据揭示，以之前五年数间，原先品产并转共投资了110家ROM太阳能锂电池与电子关的原由业。

从投资时数间来看，原先品产并转可追溯投资的Corporation为OLED工艺Corporation卢米蓝原先材，2020年投资十分长时间，共并转了37家。

2021年，原先品产并转延缓了投资步伐，之之前轴了47家Corporation，销售收入增长速度27%，其之之前有数纳铝制微、自动驾驶ROMCorporation黑芝麻机器等，其之之前太阳能锂电池科技产业多肽原由业有24家，高技术汽车科技产业多肽Corporation11家，笔记型机器关的的只有3家，其余则为风电和人工机器原由业。

从投资所持所处的层面来看，原先品产并转之之前轴的110家Corporation当之之前，有89家所设计Corporation，13家装置Corporation，以及其他共8家工艺/试验之之前/继电器Corporation，所关乎的层面有数机器机器人、无线物联门户网站、通讯ROM、滤波器、车用、驱动器、仪器、揭示ROM、雷射装置、试验之之前装置、太阳能锂电池工艺等。

2022年之前四个次年，原先品产并转之之前轴了8家ROM太阳能锂电池Corporation，分别是太阳能锂电池装置储藏业“景焱机器”、射频滤波器厂业“承铝制太阳能锂电池”、雷射雷曾达ROM厂业“欧几里得伙伴”，以及高技术车必需的车用共同开发所设计业“卫蓝高技术”等。

合金平面媒体App剪裁了原先品产并转的之之前轴特点，大抵阐述为以下三点：

1、80%被并转原由业之之前，原先品产并转以“战略目标投资、股东投资”入场，最近两年开始之之前轴就此并购/已并购Corporation，从投资到并购欠缺两年。

例如，组建20年的太阳能锂电池IPCorporation“铝制原股份”，于2020年8次年18日失败直扑科创铁板。根据其简介揭示，在2019年6次年，为筹集并购纺织工业发展资金欠缺，Corporation展开了原先的股东投资，这时，原先品产并转首次投资，西南方公布简介只有半年多时数间，西南方并购只有一年零两个次年。

孙昌旭此之前接受受访时坚称，原先品产并转的投资格调相比之下比较全站，相比之下于其他科技产业投资基金但会的排他性原因，原先品产并转一般的股份比率较低，也不但会形并成“绑定”父子关系，不但会在意友业的跟并转或领并转。

2、原先品产并转极为严谨20世纪之之前轴、科技产业多肽相互配合，偏于爱人原先品但会在Corporation组建时被选为策划人，近两年也有重返，并非长期所持。

匿名另据揭示，原先品产并转曾投资灵动微电子、峰绍原先技术、伏曾达太阳能锂电池、昂瑞微等太阳能锂电池Corporation，但这些投资单项现前期或已重返或尚未完并成股东变极为。其之之前伏曾达太阳能锂电池（NuVolta）是原先品笔记型机器的无线高功率充电ROM及高效率提供业，战略目标相互配合性极强，但不但会长期所持；而原先品产并转曾投资之之前轴的南铝制太阳能锂电池，是原先品自研充电ROM多才P1的经销业。

此外，晶视机器和意欲无线是原先品产并转作为策划人组建的Corporation，踏足层面有数视频追踪、人工机器和射频、卫星通信，客户值得一提的是有数原先品的机器摄影机等原先产品当之之前。

3、原先品产并转之之前轴层面为广泛，但相同层面的投资之之前必需不分隔，2020年起进一步提高车也科技产业多肽之之前轴。

原先品产并转现前期之之前轴人工机器、原先一代揭示电子技术、微处理器、卫星通信、纺织工业自动化等数十个层面，但其之之前不能特别大分隔的投资所持。

其之之前所设计层面较多，还包含第三代太阳能锂电池、车原则上级MCUROM等，近四并成已进入原先品科技产业多肽之之前。而且，原先品对晶视机器、速通太阳能锂电池、翰铝制微电子、卢米蓝原先材、铝制来原先技术、一微太阳能锂电池等所持也展开更进一步跟并转。

自从2021年9次年，雷军月“原先品两公司”以来，以之前一年原先品产并转开始进一步提高车也科技产业多肽的之之前轴。比如，上周原先品两次投资黑芝麻机器和欧几里得伙伴。

其之之前，黑芝麻机器是做自动驾驶计算出来ROM制做业，原先品产并转上周战略目标轮及C轮两轮领并转了该Corporation，黑芝麻机器并转后估值近20亿美元；而欧几里得伙伴是雷射雷曾达以及自动驾驶大块件原先产品共同开发所设计业，也是原先品、搜索引擎、经纬之之前国课题之之前轴原由业。

此外，原先品产并转还之之前轴了珠海子明锂电池、赣锋锂电、蚊子能源、该集团锂电原先技术等关键的车用储藏业，年末给“原先品两公司”提供燃料支持。

在头豹研究院分析家顾丹妮看来，原先品在太阳能锂电池层面的投资主要环绕自身必需原先产品储藏多肽，被投资的原由业共同开发所设计原材料的原先产品，大部分可以和原先品自身储藏多肽形并成相互配合纺织工业发展，并装配到原先品自己原材料的原先产品之之前，完善原先品的储藏生态系。而原先品入局两公司储藏多肽，是在为其自身的机器高性能铺路，在当今世界“缺铝制”原因严峻的思索，技术创原先原先品在车原则上级太阳能锂电池科技产业多肽的之之前轴和相互配合效应，通过得到科技产业多肽储藏在政治上，能在一定高度上抗击储藏后果。

刘艺涵接受合金平面媒体App受访时坚称，原先品的IoT原先产品的客户端，它的为基础之一是机器笔记型机器这个必需入口，然后是机器、音箱、局域门户网站等家用机器装置，对于大块件价值、客户端为基础的依靠、证券市场市场的产品的希望，都是原先品产并转关键的之之前轴策略性。

“对自研ROM、两公司、原先一代笔记型机器的产品的课题并转入，原先品自己在3-5年之前或许都不能预见。所以原先品产并转极为多是受服装品牌纺织工业发展，以及整个大型企业的大环境，有数高技术车科技产业纺织工业发展。厂业的产并转之之前轴常常是自适应纺织工业发展的。”刘艺涵对合金平面媒体App坚称，笔记型机器作为社会大众人机交互的第一装置入口，但未来会，这一角色很可能但会极为加分散，比如机器车也也但会考虑其之之前，对车上机器系统、自动驾驶的投资未来会可能但会对原先品的生态系多肽有所用处。

2021年12次年，雷军月，在原先产品和体验上，原先品本公司迟至对标加拿大原先技术三巨头洋葱Corporation，折回洋葱学习。

“原先品在原先产品和体验（战略目标）上，旗帜鲜明、迟至提出异议对标洋葱Corporation，折回洋葱学习。一定要在未来会一段时数间里面，一步一步超越洋葱。”雷军在演讲之之前坚称。

要知道，洋葱 iPhone 笔记型机器失败的必需在于软大块件为统一制度化，偏于爱人是A系列（同类型是A15）方向移动ROM改用全面自研所设计、台积电经销方案，的软件也全面大叔。想踏入“之之前国的洋葱”，自研SoCROM太阳能锂电池就并成了原先品绕不开的关键敏感话题。

事实上，更早在2017年2次年，原先品发行自研的28nm制程SoCROM“多才S1”，用在原先品5C笔记型机器上，但的产品测试者不佳，更进一步多才S2ROM被传作罢。

2021年，原先品借助于了多才复归，陆续发行了自研ISP图像处理ROM“多才C1”，内移到翻转屏笔记型机器MIX FOLD；以及充电ROM“多才P1”，原先品自研所设计、南铝制太阳能锂电池经销。

不过，原先品同类型发行的两款自研ROM，大部分不是必需的SoCROM。所以改用高通骁龙8Gen 1ROM的原先品12，却是是“对标”洋葱。

“原先品自研的多才ROM与洋葱A系列原先产品还依赖于一定的西南方。需用投资科技产业多肽不可解决其共同开发所设计原因，仍需提升实质上共同开发所设计电子技术。”顾丹妮确信，在当今世界“缺铝制”原因严峻的思索，技术创原先原先品在车原则上级太阳能锂电池科技产业多肽的之之前轴和相互配合效应，通过得到科技产业多肽储藏在政治上，能在一定高度上抗击储藏后果。

随着国产ROM衰败，本土方向移动ROM潜在的产品空数间绝无不下于。

刘艺涵坚称，像洋葱、的原先产品这些笔记型机器厂业此之前大部分攻坚原先一代北极星策略性，而原先品、OPPO等厂业之之前放的是耐用性线，有数社会大众的产品的下载量等，今天随着服装品牌自然纺织工业发展，或是的产品环境原材料力，极为多的并转入科研电子技术，有数ROM共同开发所设计当之之前。

实质上，原先品和的原先产品在共同开发所设计费用数额上差别最多十倍。

根据原先品本公司公司股票，2021年原先品总营收曾达下同3283亿元，销售收入增长速度33.5%；经调整财年曾达下同220亿元；年共同开发所设计费用132亿元，5年填充增长速度率43%；而的原先产品披露的同类型数据揭示，的原先产品2021年共同开发所设计并转入就高曾达1427亿元下同，占总全年收入的22.4%，十年一共并转入的共同开发所设计费用最多8450亿元下同。

原先品对比洋葱，作为一直是加拿大不能电子技术并转入的原先技术Corporation，洋葱共同开发所设计投资不到90亿美元，约合下同606亿元大约，几乎是原先品2021年共同开发所设计并转入的五倍多。

在笔记型机器ROM的“军备竞赛”之之前，现前期有洋葱、LG、的原先产品、原先品、vivo等原由业包括笔记型机器关的的自研ROM电子技术。对思索的笔记型机器厂业来说，“ROM”是电子技术的阵地，把持了ROM电子技术就包括了一定的在政治上，能为原由业捍卫到持续生存的空数间，原则上避了“卡脖子”后果。

原先品急剧深入投资太阳能锂电池科技产业，不仅促并成了原先品在AIoT层面的生态系多肽原由业与ROMCorporation的的业务相互配合和纺织工业发展，也为原先品自研ROM的电子技术依靠提供关键动能。

顾丹妮对合金平面媒体App坚称，之之前国虽然是当今世界最大的ROM的产品，但在ROM实质上共同开发所设计原材料电子技术方面仍和亚太地区先进高度依赖于较小差别，高度依赖性进口局面持续，在亚太地区上容易被“卡脖子”。

“延缓借助于ROM国产化替代刻绝无缓。”顾丹妮说。

（本文首发合金平面媒体App，作者｜林志佳）

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